基本信息
行业：金融（储蓄与贷款协会 → 多元化控股公司，涵盖保险、家具租赁、证券投资）
买入时间：1972年起由蓝筹印花逐步收购；1973年持股达54%
持仓情况：1973–2011年间为伯克希尔间接控股子公司；2011年被伯克希尔哈撒韦全资收购并私有化
巴菲特的评价
- “我强烈建议各位阅读查理·芒格致韦斯科金融股东的信，信中描述了这家子公司的各项业务。”
—— 1986 巴菲特致股东信（该推荐自1985 巴菲特致股东信起连续五年出现） - “下表显示伯克希尔报告收益的来源。伯克希尔拥有蓝筹印花约60%的股权，而蓝筹印花又拥有韦斯科金融公司80%的股权。”
—— 1981 巴菲特致股东信 - “我们控制的各项业务拥有约7,000名全职员工，年收入超过5亿美元。”
—— 1978 巴菲特致股东信（指伯克希尔–蓝筹印花–韦斯科三层架构整体规模）
体现的投资原则
- 护城河：芒格主导下，韦斯科通过收购堪萨斯银行家保险与CORT商务服务构建差异化业务组合，强化现金流稳定性与定价权
- 内在价值：巴菲特长期以韦斯科的净资产、承保利润与证券投资收益综合评估其真实价值，而非单纯账面利润
- 管理层质量：作为芒格直接管理的“独立实验田”，韦斯科验证了“以合理价格买入卓越企业”的实践可行性
- 资本配置：韦斯科成为芒格践行资本再投资理念的核心平台，体现“将浮存金与留存收益持续配置于高ROE资产”的能力
出现来源
- 1973 巴菲特致股东信 — 首次披露蓝筹印花对韦斯科的大比例持股
- 1974 巴菲特致股东信 — 解释韦斯科作为储蓄贷款机构的运营逻辑与风险特征
- 1977 巴菲特致股东信 — 分析韦斯科在通胀环境下的资产负债匹配策略
- 1978 巴菲特致股东信 — 揭示三层架构总规模与协同效应
- 1981 巴菲特致股东信 — 展示股权穿透结构与合并报表处理方式
- 1985 巴菲特致股东信 — 开始系统推荐芒格致韦斯科股东信
- 1986 巴菲特致股东信 — 强调芒格信件对理解伯克希尔子公司的补充价值
- 1996 巴菲特致股东信 — 提及KBS保险并入韦斯科的重大业务拓展
- 2000 巴菲特致股东信 — 回顾CORT收购及其租赁商业模式优势
- 2011 巴菲特致股东信 — 宣布韦斯科并入伯克希尔，终结其独立上市地位
- 2019 巴菲特致股东信 — 追溯韦斯科在伯克希尔历史中的制度创新意义，称其为“芒格治理哲学的活体标本”