基本信息
行业：出版业（儿童与家庭百科全书、教育内容出版）
买入时间：1986年初，随斯科特费泽（Scott Fetzer）整体收购并入 伯克希尔哈撒韦
持仓情况：作为斯科特费泽旗下核心业务长期持有；1994年信中明确指出斯科特费泽“22项业务无一新增或出售”，世界图书始终为独立列示的主力业务。
巴菲特的评价
- 在1985 巴菲特致股东信中，称其为斯科特费泽“最大的业务部门”，利润占比高于营收占比，并强调其市场地位：“行业中遥遥领先的龙头，每年销量超过最接近竞争对手的两倍……在美国销量超过四大竞争对手总和”——体现对护城河的典型认可。
- 1986 巴菲特致股东信将其与柯比吸尘器并列为斯科特费泽两大支柱业务，单独列示，凸显其战略重要性。
- 1987 巴菲特致股东信至1988 巴菲特致股东信连续将“世界图书百科全书”列入“七圣徒”（Seven Saints）——伯克希尔旗下七家高资本回报率子公司，1988年该集团在零财务杠杆下实现67%平均股本回报率，印证其卓越的内在价值创造能力。
- 多年股东信中持续披露其销售数据（如1989–1993年列示四栏营收/利润数字），反映其经营稳定性与可预测性，符合巴菲特偏爱的“简单、易懂、持续盈利”企业标准。
- 1997 巴菲特致股东信起，世界图书成为伯克希尔年度股东大会现场销售的重要品类（与喜诗糖果、Dexter皮鞋等并列），1997年售出价值75,000美元产品，1998年达26,944美元，1999年达16,155美元，显示其品牌力与渠道协同价值。
体现的投资原则
- 护城河：凭借内容权威性、分销网络、教师与家长信任形成的强大无形壁垒，长期维持行业第一份额与定价能力。
- 内在价值：稳定现金流、低资本开支、高利润率，支撑长期复利增长。
- 能力圈：巴菲特明确聚焦于“简单业务”，世界图书作为传统出版实体，其商业模式清晰可判，属典型的能力圈内投资。
- 所有者导向：作为斯科特费泽全资子公司，由管理层（如CEO Ralph Schreiber）长期稳健运营，与伯克希尔文化高度契合。
出现来源
- 1985 巴菲特致股东信 — 首次详述其市场地位与盈利贡献
- 1986 巴菲特致股东信 — 收购后首次单列业务，确立核心地位
- 1987 巴菲特致股东信 — 列入“七圣徒”，强调其息税前利润贡献
- 1988 巴菲特致股东信 — 揭示零杠杆下67% ROE，验证资本配置效率
- 1989 巴菲特致股东信 至 1993 巴菲特致股东信 — 连续五年披露经营数据（营收/利润四栏表）
- 1994 巴菲特致股东信 — 确认斯科特费泽业务结构稳定性，重申世界图书为三大主业之一
- 1995 巴菲特致股东信 至 1996 巴菲特致股东信 — 以百万美元单位披露利润数据
- 1997 巴菲特致股东信 至 1999 巴菲特致股东信 — 作为股东大会现场销售主力，体现品牌价值与消费者认同